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金华期货配资:原油钢材大跌!场景与2014年通缩有点像?

时间:2018/11/28 18:08:54  作者:  来源:  查看:44  评论:0
内容摘要:每年入冬后,随着气温逐渐降低,蔬菜价格会一路上涨。但是,今年的11月份,北方蔬菜价格却一反常态,普遍大幅下跌,跌到了近5年同期的最低点,白菜、豆角、胡萝卜等主要品种跌幅达到了80%。  同样在11月份,工业品原料价格也大幅下跌,1个月内钢材价格下跌了近1000元,国际原油价格暴跌...
每年入冬后,随着气温逐渐降低,蔬菜价格会一路上涨。但是,今年的11月份,北方蔬菜价格却一反常态,普遍大幅下跌,跌到了近5年同期的最低点,白菜、豆角、胡萝卜等主要品种跌幅达到了80%。

  同样在11月份,工业品原料价格也大幅下跌,1个月内钢材价格下跌了近1000元,国际原油价格暴跌21%。显然,无论是生活必需品价格还是工业原料价格都在大幅下挫,这个情况非常类似2014年,当年的通缩会不会再次卷土重来呢?

  菜价:北方冬天蔬菜大降价

  目前正是白菜上市的高峰,北方都有冬储大白菜的习惯。相比往年,今年的白菜格外便宜,“今年白菜才三毛一斤,我要了两大包才花了四十块钱。”来买白菜的张阿姨说,几十年来一到冬天她就会买一些白菜,晾几天用纸包起来,能放一个冬天,吃着方便。

  随后,在走访蔬菜市场、蔬菜门店中,记者发现,当前市面上多数蔬菜的价格维持在每公斤在1元至5元。“国庆节日期间豆角都6块多一斤了,现在才2块多,大白菜之前2块一斤,现在才几毛钱。尤其是香菜,最高时卖到三四十块钱一斤,如今才一块钱。”蔬菜商户高女士告诉记者,市民比较常吃的蔬菜也降价了,黄瓜2元/公斤、西红柿4元/公斤、油菜2元/公斤、鲜蘑菇3元/公斤……还有胡萝卜、豆角等也都降了。

  当天,记者在便民菜市场碰到了来买菜的朱先生和老伴,“今年的菜真便宜,刚才买了一大兜西红柿、土豆、茄子等蔬菜,一共才花了25元。上个月初我买了一根香菜就花了一块钱,今天买了一大把才花了一元。”

  记者随后来到在北京市第二大农产品批发市场——大洋路农产品批发市场上,当时是早晨10点,通常也是蔬菜批发的高峰时段,但是当天来批发蔬菜的人仍然不多。一位主营白菜批发商户在接受采访时说,今年白菜价格确实很很便宜,批发价格也在两毛五分钱。即便这样,市场销路也不如去年好,去年一天车能来回两趟,现在一趟车的白菜,都买很长时间。

  “ 菜价已经跌到了5年来最低价位了,与2014年同期不相上下,甚至还稍低一些。”北京最大农产品批发市场——新发地批发市场有关负责人表示。11月23日,新发地市场蔬菜的加权平均价是1.78元/公斤,比去年同期的2.05元/公斤下降13.17%。

  菜农:价格跌幅80%,菜农陷入亏损

  值得注意的是,在记者调查中发现,10月中下旬,几乎是这波绝大多数蔬菜品种的最高点。而到了11月份之后,跌幅都呈现出了明显加大的势头。

  除了上述提到香菜的例子之外,还有类似的蔬菜品种——白菜、菜花。10月15日,菜花的平均价是2.2元/斤,这期间的价格是近5年同期的最高点,价格比去年都翻了一倍。白菜价格也在同期10月上旬,上涨到了近5年同期的最高点。

  然而,到了11月份之后,价格快速下跌,到11月15日,菜花价格就下降到0.7元/斤,到了11月23日菜花的市场批发平均价是0.55元一斤,比10月15日的价格下降了75%。同样情况也在白菜上发生,10月15日前后,白菜的批发价格都在1元以上,到现在批发价格都在两毛五分左右,跌幅达到了80%。

  “从地里直接收的白菜(毛菜),交易价是每斤5分到8分之间。现在基本只收净菜,,每斤价格也不到1毛。”一位白菜批发商告诉记者,今年种大白菜的,几乎都亏损了,其他蔬菜品种情况也差不多。目前北京上市的大白菜主要来自河北唐山至保定一带,这些地方是距离北京最近的地区,其他距离稍远一些地区的大白菜由于运费会略多一些,运到北京会削弱竞争力,都不能进京。

  除了上述品种,包括生菜、圆椒、豆角等更多品种蔬菜价格也都出现了大幅下跌。根据新发地市场蔬菜的加权平均价来看,上周平均价为1.78元/公斤,比10月中旬价格已经下跌了近28%,处于近5年同期中处于最低的价位,与2014年同期不相上下,稍低一些。

  对于蔬菜价格如此大面积普遍下跌的原因,批发商普遍认为,是今年蔬菜大丰收,上市量大,市场出现了供大于求的局面,造成蔬菜价格下跌。“蔬菜供应整体上正在走向宽松。”新发地市场有关负责人预计,一直到春节前,多数蔬菜的价格有可能一直会处于同期低点。这也意味着,菜农的收益仍然将面临下滑局面。

  但是,记者调查发现,不仅仅是北京如此,在郑州、武汉、苏州、长沙等地都普遍存在同样情况。即便在曾经炒作火爆的大蒜市场上,在今年大蒜种植面积减少30%的情况下,山东金乡的大蒜价格依然同比骤降了38%,远远低于去年。

  工业原料:五大上游原料价格大幅跳水

  值得注意的是,除了蔬菜等生活必需品外,钢铁、建材、石油开采、石油加工、化工等五大上游工业原料价格也都在同期出现了罕见的大幅下跌,工业企业的现金流也呈现出明显收紧态势。

  在原油市场上,纽约油价从10月3日触及76.90美元/桶之后,展开大幅下跌,在不足两个月时间里,已经跌倒了50美元附近,跌幅高达34%,仅在11月内跌幅就达到了21%。这一走势,几乎完美重现了2014年一幕。当时,国际油价从2104年6月份最高107美元/桶,一路下跌到了2015年1月底,跌到43美元附近,价格跌去近60%。

  原油价格的暴跌,直接推动国内石油化工产品价格的暴跌。在前期猛涨的PTA(6028, 80.00, 1.34%)市场上,PTA期货价格从10月10日高点7610元/吨,一路下跌到11月27日的5862元/吨,下跌接近2000元/吨。在塑料(8295, 90.00, 1.10%)期货等品种上,也出现差不多类似情况。在钢材市场,螺纹钢(3295, 33.00, 1.01%)期货从高点回落了近600元/吨,焦煤(1330, 22.00, 1.68%)焦炭(2123, 9.00, 0.43%)等品种跌幅相近。

  之所以特别强调这些品种,是因为这些行业的利润对于经济增量非常重要。根据国家统计局的数据,今年前10个月,国内新增利润主要来源于上游五大行业(钢铁、建材、石油开采、石油加工、化工)。1-10月,钢铁行业利润增长63.7%,石油开采行业增长3.7倍,石油加工行业增长25.2%,建材行业增长45.9%,化工行业增长22.1%。五个行业合计,对规模以上工业企业利润增长的贡献率为75.7%。


  显然,随着钢铁、建材、石油开采、石油加工、化工等价格的暴跌,行业利润即将面临大幅转向。10月份,主要受工业品出厂价格涨幅回落因素影响,工业利润增速已经回落到了3.6%,,为二季度以来最低值。而工业企业利润从年初20%左右的同比增速一路下行至10月的3.6%,其中下游行业盈利能力继续疲软,而上游行业的利润率也开始迅速下降。可以想见,11月份这五大行业产品价格的暴跌,有可能推动工业利润增速出现负增长。

  “希望我们年终奖别受影响。”唐山地区一家钢铁企业员工担心。不仅仅是基层员工,还是钢协研究员,对于四季度钢铁行情都普遍担忧。不过,在前三季度,钢铁行业的利润仍然非常可观。根据全联冶金商会最新发布的数据显示,前三季度,纳入全联冶金商会统计的160家民营钢企,实现销售总额1.92万亿元,同比增长12%;净利润达1683亿元,同比大增130%。

  广发证券首席宏观分析师郭磊认为,从整体上看,油价与企业利润走势还是一个正相关的过程,油价略领先于PPI,后续PPI加快回落可能会继续影响企业利润。尤其是今年,上游景气度较高,价格调整可能会导致上游利润放缓相对更为明显。

  值得注意的是,价格回落不仅仅在上述五大行业,很多新兴行业原料价格也同样出现快速回落。在新能源汽车的上游原料行业,钴金属市场连续3年的大幅上涨,也和钢铁一样,见到了高点。2018年4月初,钴金属市场报价已达逾66.4万元/吨,跌到了目前的39万元/吨,如今已跌去40%。

  在工业企业利润快速下滑的同时,使得地方政府税收增长面临较大考验。国家统计局数据显示,由于工业企业利润的持续下滑,税收也从年初的双位数增长下降至10月的-5.1%,出现历史罕见的负增长。

  数据还显示,今年前十个月中央政府收支增速均为2017年以来新低,前十个月累计收入8.14万亿元,累计支出9.01万亿元。在11月份,随着地产需求降温、开发商现金流收紧,土地成交也开始放缓。有关数据显示,11月至今,100个大中城市土地成交额同比几近腰斩,同比下降42.6%,表明地方政府收入压力有所上升。

通缩要卷土重来?稳增长措施频频出招通缩要卷土重来?稳增长措施频频出招
  面对经济数据的滑坡,近几个月,特别是10月31日政治局会议之后,政策制定开始更明显向“稳增长”倾斜。但是,随着原油、黑色金属等价格共振下行,通缩风险已经成为市场高度关注点。

  中信建投分析师黄文涛认为,企业利润增速的下行,从侧面印证了当下我国经济内生动力的趋弱。从企业利润领先制造业投资一年的历史规律来看,制造业投资大概率将在明年触顶回落,这意味着明年经济下行压力将会有所加剧。

  “蔬菜价格冲击不会主导 CPI走势。”新时代首席经济学家潘向东认为,蔬菜生长周期比较短,蔬菜供给能力会迅速增加,一般情况下,蔬菜供给冲击不会在趋势上主导 CPI 走势。但是应该警惕,原油、黑色金属等价格共振下行时,可能面临通缩风险。

  “11月的基建投资和房地产投资数据将继续反弹。” 国泰君安分析师高瑞东认为,稳增长压力犹存,其中基建是稳增长主力,房地产明年也可能边际放松。在10月31日政治局会议上,没有提房地产调控,其实就是为接下来房地产放松买下了伏笔。

  在会议之前的10月份,上市房企融资规模创下了22个月来最低值。10月份,40家典型上市房企融资总额为392.65亿元,是2018年以来首次跌破400亿元大关,更是创下自2017年1月以来融资金额的最低值。而11月份以来,上市房企融资规模已经刷新年内最高点。据初步统计27家房地产公司发布的境内外融资公告,总规模超过800亿元。

  在房贷利率方面也出现同样的边际变化。10月份,全国首套房按揭利率已连续上涨22个月。从近几个月的走势来看,上升速度已经逐月放缓。10月平均利率为5.71%,相当于基准利率1.165倍,环比上升0.18%,已是最小幅度。

  进入11月份之后,市场陆续传出房贷利率放松、利好刚需的消息。其中,南京、杭州等新一线城市部分银行出现小幅回调,北京、上海等一线城市维持稳定,但是有下调趋势。显然,这是一个重要信号,是房贷按揭利率已经见顶的信号。

  在基建投资方面,发改委明显加快了对于项目审批的限制。数据显示,今年三季度发改委审批核准的固定资产投资项目金额是二季度的4.8倍,是一季度的2.6倍。与此同时,中央陆续发文,明确PPP 项目形成的中长期财政支出不属于地方政府隐性债务,为PPP进一步做大规模创造条件。


  与此同时,在引进外资方面,大动作也不断。11月22日,财政部、税务总局联合公布通知,明确境外机构投资境内债券利息收入免税细则。目前,境外机构在我国国债市场中的占比已经达到了8%,截至今年 10 月末持有的人民币债券规模为 1.68万亿元。

  “当没有“外力”打断时,资产价格和投资周期具有“自加速”的特性。”中金公司分析师易峘强调,政策调整宜早不宜迟,如果货币流动速度放缓,提振总需求所需的政策调整力度就会更大。从另一角度看,如果不及时引导,物价(包括房价)下行的预期往往会自加速,为未来稳增长和稳市场带来更大挑战。 

  来源:券商中国

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责任编辑:张瑶

文章关键词: 期货 蔬菜价格 建材 钢铁

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